是系统故障所致还是交易所进行了主动限仓?

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2015-07-14 20:02:21   来源:东方早报   发布者:折翼天使
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  正经历灾后重建的股指期货市场,7月13日交易再起波澜。15时过后,代表小盘股的中证500(IC)期指主力1507合约从涨停价高崖跳水。与此同时,多位投资者反映称,期间无法进行新开多单的指令。

  是系统故障所致还是交易所进行了主动限仓?

  单边市限制开仓

  “属于正常的按规办事”,接受早报记者采访的多位业内人士均表示,周一尾盘部分无法进行开多单交易指令的原因,显然是受到7月10日新修订实施的中国金融期货交易所风险控制管理办法的限制。

  根据中金所风险控制管理办法,第三章涨跌停板制度第九条,合约连续两个交易日出现同方向单边市(第一个单边市的交易日称为D1交易日,第二个单边市的交易日称为D2交易日,D1交易日前一交易日称为D0交易日,下同),D2交易日为最后交易日的,该合约直接进行交割结算;D2交易日不是最后交易日的,交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种:提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。

  结合近期股指期货走势,IC1507在7月9日和10日均以涨停板收盘,7月13日盘中又再度封至涨停,如此走势显然已属于同方向单边市,针对该合约上述特征,中金所显然选择了限制开仓这一风险控制措施来进一步管理上述合约交易行为。

  中金所并指出,各交易品种持仓限额根据交易所有关规定执行,交易所可以根据市场风险状况调整持仓限额标准。会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的,不得同方向开仓交易。

  “许多投资者平时没有留意交易所规则及变化的习惯,这本身就十分危险。”上海中期期货副总经理蔡洛益认为,7月13日尾盘的行情也是一次很好的实盘演练,提醒了投资者有必要充分知晓交易规则。

  不得不说,此轮A股股灾,可多空双边交易的中金所股指期货品种被推到了舆论的风口浪尖,中证500期指更是成为市场人士口中的“多空搏杀主战场”。

  正因如此,周一中证500期指合约再度出现无法新开多单的情况就显得尤为引人关注。

  IC合约走出深“V”

  回顾周一期指走势,早盘震荡,午后拉升,尾盘跳水。特别是最后15分钟交易,IC1507从涨停板打开,快速跳水,缩减涨幅至5.03%,IC1509合约由接近涨停缩减涨幅至1.86%,这着实吓坏了不少投资者。有惊无险的是,最终IC1507收复部分失地,收报于7569.6点,上涨362.2点,上涨5.03%。沪深300主力合约IF1507收报于4085.4点,下跌43.8点,跌幅1.06%。上证50主力合约IH1507收报于2799点,下跌77点,跌幅2.68%。

  中航期货分析师张舒绮指出,由于进入交割周,三大期指主力合约持仓量均有所减少。尾盘大幅跳水可能受多头盘后平仓影响。整体来看,市场底部目前已基本探明,但短期的报复性反弹或将告一段落,随着更多的停牌股票的复牌,交割日临近,近期可能以震荡为主。

  中金所7月13日盘后发布的数据显示,当日沪深300期指移仓已经开始,但是IF1507合约前20席位减仓的量明显大于IF1508合约增仓的量。可见多空都对目前的市场非常担心,操作谨慎。此外,IC1507持买单前20名单日增持多单529手、减持空单796手,多单总量略高于空单。

  值得一提的是,上周,中金所还发布公告,为了抑制过度投机,自7月8日结算时起,将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至20%(套期保值持仓除外);自7月9日结算时起,将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至30%(套期保值持仓除外)。另外,部分客户在IC、IF等品种上无法开仓。

  上述举措,被市场解读为“救市措施”。据投资者反映,目前这一规定并未有所改变。

文章关键字:交易所,
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